Politicile de stimulare a Chinei cheie pentru susținerea creșterii prețurilor metalului de bază, spune Sucden Financial

Șeful cercetării Sucden Financial, Daria Efanova, a declarat pe webinarul metalelor din al treilea trimestru al companiei, [continuăm să acordăm atenție poveștii de la Beijing și stimulului, în special. Metalele de bază, susținute de eliberarea de măsuri de stimulare de către China . Întâlnirea Politburo săptămâna trecută, în special, a susținut cu adevărat încredere. "

Efanova a menționat că politicile specifice au fost îndreptate către partea ofertei, nu prea sunt destinate să susțină cererea, în special în sectorul consumatorilor.

[Încrederea rămâne scăzută, ceea ce rămâne un prejudiciu esențial pentru cheltuielile consumatorilor ", a spus ea. [Deci, în timp ce știrile pozitive continuă să susțină prețurile în ziua respectivă, când testează acele niveluri de rezistență, acestea scad înapoi. Așa că vom continua să vedem în continuare Efectele stimulului- în economia reală. "

Cererea Chinei pentru metale de bază

Cererea din China a fost o temă dominantă pentru metalele de bază până în 2023 și a fost un obiectiv esențial în Webinarii din primul trimestru și al doilea trimestru al doilea la începutul acestui an.

La un an, zincul a rămas printre cele mai sărace metale de bază performante, a spus Efanova, prețul scăzând cu 20% și slăbind semnificativ în al doilea trimestru, deși acest impuls dezactivat a fost blocat în iulie.

Prețul de zinc de trei luni a fost de 2.482,50 USD pe tonă la închiderea tranzacției la ora 17:00 la London Metal Exchange pe 2 august, comparativ cu 3.002 dolari pe tonă la începutul anului. Aceasta a fost legată de cererea mai mică din sectorul construcțiilor.

[Slăbiciunea cererii plus creșterea ofertei miniere a ajutat într -adevăr la împingerea prețurilor în timpul celui de -al doilea trimestru. Am văzut că nivelurile de stocuri pe LME crește destul de brusc în trimestru ", a spus ea.

Stocurile de zinc au totalizat 97.925 tone pe 3 august, comparativ cu 30.475 de tone la începutul anului.

[În ciuda faptului că prețurile zincului au scăzut destul de semnificativ, continuăm să vedem o amenințare la producția europeană de topire, în special în trimestrul IV ", a spus Efanova. Acest lucru a fost în ciuda scăderii prețului gazelor naturale, care a menținut marjele de profit scăzute.

[Doar 20% dintre topitori pot produce peste costul producției ", a spus Efanova. [Cu sprijinul politicului rămânând marginal, ne așteptăm ca prețurile zincului să rămână scăzute în trimestrul al treilea."

Perspective cererii de aluminiu

Pe aluminiu , Efanova a spus că, în conformitate cu celelalte metale de bază, prețul metalului ușor a scăzut cu 11% în al doilea trimestru, având în vedere deciziile politice ale băncilor centrale, deoarece a fost [cel mai dependent de metal macro dependent .

[Rămâne adevărat că perspectivele mai mici ale cererii și băncile centrale au afectat într -adevăr metalele de bază în general ”, a spus Efanova. Economia americană rămânând robustă din punct de vedere al muncii și chiar [din partea] consumatorului. Continuăm să ne așteptăm ca activitatea băncii centrale să afecteze aluminiul în trimestrul al treilea. "

În China, în ciuda repornirilor de topire din provincia Yunnan, întreruperile de întreținere din alte regiuni au depășit câștigurile, în timp ce amenințarea secetei reprezintă încă un risc de capacitate.

[Ne așteptăm ca capacitatea de funcționare să revină online din nou, datorită lui Yunnan Smelters revenind pe piață, dar nu va fi suficient pentru a conduce câștiguri durabile din partea ofertei de la un an la an ", a spus Efanova.

Ea a adăugat că situația energetică a fost încă un factor cheie în China, cu riscul de secetă atunci când vremea a devenit caldă încă o dată.

„Am observat că raționarea va fi implementată la topitorii cheie din aluminiu pentru a păstra energia”, a spus ea, adăugând: [rămânem prudenți la repetarea istoriei ” - referindu -ne la 20% din producția pierdută în regiunea Sichuan în august 2022.

[Perspectiva cererii [limitează] câștigurile de sus pe care le -am fi putut vedea în ofertă ”, a adăugat ea.

[Piața a fost un pic nerăbdătoare cu sprijinul chinez ", a spus Efanova. [Când am văzut vești pozitive din China, câștigurile nu au fost durabile. Și până când piața nu va vedea recuperarea durabilă și creșterea economică în China, vom lupta să vedem O schimbare fundamentală pe termen lung mai mare, în special pe aluminiu. "

Cererea de cupru crește

În conformitate cu cuprul , a adăugat ea, [ne ferește de riscurile de aprovizionare. Dar, cu cererea fiind atât de dezactivată, ne așteptăm la o performanță mai liniștită din al treilea trimestru. "

În ciuda imaginii mixte privind stimulul și recuperarea economică, cererea de concentrate de cupru a fost ridicată în China, a spus Efanova. Importurile de minereu în China au continuat să crească rapid, cu aproximativ 20% lună pe lună în aprilie, ceea ce a înregistrat o creștere de peste 90 de dolari pe tonă.

Fastmarkets a calculat concentratele de cupru TC indicele TC, CIF Asia Pacific , la 88,90 USD pe tonă la 28 iulie, iar cuprul corespunzător concentrează indicele RC, CIF Asia Pacific , la 8,89 cenți pe lb în aceeași zi, cele mai înalte niveluri din octombrie 2018.

[Cuprul pare a fi destul de sensibil la poveștile din punct de vedere macro și din China ", a spus Efanova. [Chiar dacă cererea este destul de semnificativ mai mică, acest lucru nu a avut un efect fundamental asupra prețurilor. Nu se transferă neapărat pe piața fizică. Credem că importanța stocurilor- cuplată cu o perspectivă mai mică a cererii, are un efect mai puțin asupra metalelor de bază și în special a cuprului. "

Stocurile metalului roșu au fost de 76.875 pe 3 august, comparativ cu 88.550 de tone la începutul anului, ajungând pe scurt la 100.000 de tone la începutul lunii iunie înainte de a cădea din nou.

În altă parte, nichel și zinc au arătat, de asemenea, mișcări puternice de dezavantaj în timpul trimestrului, legate de aceiași factori - China, băncile centrale și materialele de construcție.

[Deocamdată, "a spus Efanova, [nivelul de sprijin de aproximativ 20.000 USD pe tonă [pentru nichel] este deținut de firmă, iar răspândirea rămâne în Contango - din nou, subliniind că cererea nu depășește oferta. În special, povestea stimulului și O ușoară recuperare a cererii de oțel nu este suficientă pentru a conduce etanșeitatea fizică. "

Nickel's numerar până la trei luni, răspândirea prețurilor a fost recent într-un Contango de 205 USD pe tonă.

[[Cerere de utilizare în baterii pentru] vehicule electrice rămâne un factor cheie în înțelegerea narațiunii pe termen lung pentru nichel ", a spus Efanova. [Ne așteptăm ca [acel sector] să conducă un câștig în sus pe termen lung, dar pentru Al treilea trimestru [din 2023] nu îl considerăm încă ca fiind posibil și nu este suficient pentru a crește prețurile mai mari. "

Furnizarea din China se recuperează, a spus Efanova, cu topitorii care se întorc de la întreruperile de întreținere în al treilea trimestru, deși acest lucru nu ar duce la ceea ce ar descrie ca fiind o [recuperare pe deplin. "

Vizitați hub -ul nostru dedicat al prețurilor metalelor de bază pentru a înțelege condițiile complexe ale pieței care influențează volatilitatea prețurilor. Aflați mai multe .